Systematická alfa

Systematické kvantitativní strategie obchodující na kryptoměnových trzích. Portfolio zahrnuje mimo jiné momentum strategie využívající cenovou setrvačnost, carry strategie těžící z neefektivit ve funding rates a trend following strategie zaměřené na výrazné tržní pohyby. Další komponenty analyzují derivátové metriky a fundamenty projektů včetně tokenomics.

Nevyužitý kapitál je nasazen do DeFi yield strategií (vaults, poskytování likvidity). Všechny strategie jsou automatizované s denním rebalancováním. Krypto složka je přibližně market neutral s vyváženou long/short expozicí, kde velikost pozic je nastavena podle volatility aktiva.

Tradiční složka využívá přístup return stacking. Základem je buy-and-hold alokace primárně v akciích, která těží z dlouhodobé rizikové prémie, tzv. ERP (Equity Risk Premium), doplněná o dluhopisy a zlato. Navrch vrstvíme managed futures (např. trend following) napříč širokou škálou tříd aktiv: akcie, dluhopisy, komodity, FX, úrokové sazby, energie a volatilita.

Futures jsou deriváty, které vyžadují jen zlomek hodnoty pozice jako margin. Zbytek kapitálu tak zůstává investovaný v podkladových aktivech. Díky tomu má portfolio větší tržní expozici, než kolik činí samotný investovaný kapitál. Trend following má historicky nízkou korelaci s buy-and-hold, takže kombinace cílí na vyšší výnosy vzhledem k riziku než každý přístup samostatně.